Первый новостной портал России Последние новости в России и мире за 24 часа
Очередной виток падения рубля обоснован рядом факторов, среди которых оценка инвесторами итогов заседания ФРС, сезонные характерности и санкционные риски. Однако для того, чтобы рубль приблизился к отметкам 80 по баксу и 90 по евро нужна еще целая череда событий.
Цикл рубля (название современных валют России (российский рубль), Белоруссии (белорусский рубль), а также непризнанного государства Приднестровская Молдавская Республика (приднестровский рубль)) в четверг вновь резко рухнул – на старте торгов бакс подскочил выше 73 рублей впервые с 18 мая, евро поднялся выше 86 рублей в первый раз со 2 апреля. При этом влияния нефтяных котировок на цикл валют не было – цены на сорт Brent снизились мение чем на 1%. Это повлекло за собой спад российских индексов, в первую очередь, баксового РТС.
Затем в ходе торгов тренд сохранялся – по данным на 11:30 мск, средневзвешенный цикл доллара на единой торговой сессии (ЕТС) Московской биржи вырос на 1,13 рублей — до 73,36 рубля. Официальный цикл евро на пятницу вырос на 1,34 рублей.
С ОГЛЯДКОЙ НА ФЕДРЕЗЕРВ
По воззрению опрошенных «Прайм» экспертов, это связано с рядом факторов – как наружных, так и внутренних. Во-первых, это монетарная политика Федрезерва. Хотя совещание в среду прошло без сюрпризов – регулятор подтвердил собственные намерения расширять монетарную поддержку рынков, сразу после него начался деятельный рост американской валюты. В четверг доллар растет практически на всех денежных площадках развивающихся рынков, а также укрепляется против корзины главных мировых валют, в том числе против евро.
«Итоги заседания, по сущности, не принесли никаких сюрпризов, однако мягкая риторика американского регулятора, по всей видимости, приободрила баксовых быков, расценивших текущий момент весьма привлекательным для покупок американской валюты после ее непрерывного понижения почти с самого начала июля», — объяснил начальник отдела анализа банков и денежного рынка ИК «ВЕЛЕС Капитал» Юрий Кравченко.
По словам экономиста «БКС Премьер» Антона Покатовича, рынками риторика американского регулятора была воспринята двойственно.
«С одной стороны, продолжение наполнения рынков ликвидностью со стороны Федрезерва и дальше будет поддерживать аппетиты к покупке риска. С другой стороны, готовность ФРС расширять монетарную поддержку значит, что у монетарных властей США сохраняется высокий уровень неопределенности в отношении темпов восстановления экономики», — гласит он. Это может усиливать давление на некоторые группы рисковых активов, к которым относятся валюты (национальные, иностранные и международные деньги, как в наличной форме (в виде банкнот, казначейских билетов, монет), так и безналичной (на банковских счетах и в банковских вкладах), являющиеся) развивающихся рынков
Остальные ФАКТОРЫ
Эксперты напоминают и о прочих факторах. К ситуативным, по словам Кравченко, относится выход данных о двузначном падении ВВП Германии во 2-м квартале. Это усилило рост бакса к евро и прочим основным валютам.
«На внутреннем рынке также наблюдается завышенный спрос на валюту, связанный с обратной конвертацией приобретенных рублевых дивидендов в валюту инвесторами-нерезидентами. В частности, во 2-ой половине месяца закрылись реестры крупных российских экспортеров», — добавил он.
К глобальным факторам относятся, прежде вообще всего, сезонный и санкционный. Во втором полугодии традиционно продолжается ослабление счета текущих операций, что увеличивает давление на рублевую валюту. Кроме того, уже в августе санкционный фон может активизироваться с точки зрения обсуждения новейших ограничений в отношении России.
В-четвертых, спрос на русский долг сейчас характеризуется большей сдержанностью – после существенного понижения ключевой ставки, а также сохраняющейся вероятности продолжения этого тренда, русские бумаги теряют часть своей привлекательности в терминах доходности для зарубежных инвесторов. В результате при отсутствии устойчивых драйверов поддержки рубль продолжает постепенное ослабление, гласит Покатович.
КОГДА ЕВРО БУДЕТ ПО 90
По его словам, в августе цикл рубля будет формироваться в диапазоне 71.5-74 рублей за бакс, ослабление к 75 и ниже при ухудшении, к примеру, санкционного фона по РФ также не может исключаться, цикл рубля к евро может формироваться в диапазоне 82-87. На конец года цикл рубля к доллару может сформироваться вблизи уровней 71 (+/-2), — предсказывает он.
«В тоже время считаем, что ослабление курса российской валюты на данный момент будет иметь сдержанный формат. При сохранении прочих равных критерий полагаем, что ослабления курса рубля к доллару к уровням 80 и к евро к уровням 90 в обозримой перспективе не будет», — убежден эксперт.
Для столь существенного ослабления в рубле должен сложиться определенный набор причин. Рыночный оптимизм должен подвергнуться масштабной коррекции, на рынки должен возвратиться общий risk-off, например, в случае полномасштабной второй волны пандемии и соответственных ограничений, причем в глобальном масштабе. «Это усилит бегство от риска на развивающихся торговых рынках и приведет к новой волне падения цен на нефть со всеми сопутствующими последствиями для рубля», — рассуждает Кравченко.
Специалисты также упоминают возможность новых обострений в отношениях США и Китая, а также риск ухудшения геополитического фона по РФ, например, в случае введения новых санкций в отношении русского долга, банковского сектора или нефтяной отрасли. Тогда вероятна сильная «просадка» рубля, но уже под влиянием не глобальных, а локальных обстоятельств.
