Экономисты рассказали, чего ждать от ФРС в ближайшие годы |

ФРС сохранит ставки около ноля как минимум до 2023 года, а ее баланс достигнет $10 трлн, считает большинство экономистов (должность, специальность, специалист в экономике или её разделах, эксперт по экономическим вопросам промышленности, сельского хозяйства, банковского дела и так далее), опрошенных Bloomberg.

Прогнозы

Чуть больше половины экономистов, опрошенных агентством Bloomberg 20-23 апреля, предсказывают, что ФРС сохранит ставку по федеральным фондам на текущем уровне 0-0.25% как минимум до 2023 года. Еще 22% респондентов считают, что ставки сохранятся неизменными как минимум до 2022 года.

Средний прогноз профессионалов по уровню, на котором баланс ФРС достигнет своего пика, составляет $10.9 трлн, а медианный — $10 трлн.

На данный момент баланс ФРС превосходит $6.5 трлн (см. график выше). С 11 марта его объем вырос на $1.64 трлн на фоне покупок трежерис и ипотечных ценных бумаг (MBS), осуществленных в рамках ПО по разморозке застывших кредитных рынков. Кроме того, регулятор скоро запустит еще несколько программ объемом в триллионы долларов, направленных на прямое и косвенное финансирование компаний, штатов и городов.

Статус-кво

В целом, ведущие экономисты ждут сохранения статус-кво на ближайшем заседании FOMC 28-29 апреля. Подавляющее значительное большинство респондентов не ждет от Комитета никакой новой информации относительно того, как длительно тот планирует сохранять ставки около ноля или какие корректировки ПО покупки активов возможны в будущем.

«Регулятор подчеркнет, что готов принять дополнительные квоты в случае необходимости, но вряд ли это произойдет уже на следующей неделе», — полагает главный ведущий экономист Oxford Economics Кэтлин Бостьянчич. — «Также мы думаем, что сохраняющаяся неопределенность не позволит ФРС дать рынку дополнительные ориентиры на будущее, кроме того, что она уже сообщила».

15 марта FOMC сообщил, что ставки останутся низкими до тех пор, пока экономика не оправится от недавнешних потрясений и не встанет на путь к максимальной занятости и ценовой стабильности. 23 марта регулятор заявил о намерении покупать трежерис и MBS «в количестве, необходимом для поддержки плавного функционирования рынков».

Контроль кривой. Пауэлл — молодец

Значительное большинство опрошенных экспертов сомневаются, что на этом заседании или позже ФРС изменит структуру ПО покупки активов для того, чтобы установить определенный целевой левел доходности определенных долговых бумаг (политика, известная как «Контроль кривой доходности»).

Ведущие экономисты высоко оценили действия ФРС и ее главы Джерома Пауэлла по борьбе с текущим кризисом. 90% респондентов отметили, что объем заявленных регулятором стимулирующих мер является адекватным масштабам кризиса.

Лишь 24% членов опроса полагают, что ФРС не следовало включать «мусорные» облигации в программу покупки активов, так как в будущем это может спровоцировать чрезвычайно рискованное поведение со стороны инвесторов.

88% экономистов полагают, что Джером Пауэлл сделал «отличную» или «хорошую» работу по разъяснению рынку действий регулятора.

По воззрению респондентов, двумя главными угрозами для пост-вирусного восстановления экономики являются очень быстрое снятие социальных и экономических ограничений, а также то, что американцы не возвратятся к своему обычному поведению.

Bloomberg