Российский рынок акций снизится в апреле, но рубль стабилизируется |

Специалисты инвестиционных компаний и банков ожидают в апреле понижения фондовых индексов РФ и стабилизации рубля против доллара и евро, свидетельствуют данные исследования, проведенного агентством «Прайм».

Достижения борьбы с вирусом и волатильность нефти определят направление динамики индексов, считают специалисты.

В соответствии с консенсус-прогнозом, составленным на основе ожиданий специалистов, индексы Мосбиржи и РТС снизятся за месяц на 5,6% и 4,2%, то есть до 2368 и 971 пункта, соответственно.

Стоимость на нефть марки Brent при этом останется в районе 26 баксов за баррель, цена золота вырастет в пределах 100 баксов за унцию до 1666 долларов, а евро на Forex останется около 1,1 доллара, инфляция в месячном выражении составит 0,5%, оценивают специалисты.

Курс доллара на внутреннем валютном рынке по итогам месяца остается немного выше уровня 78,5 рубля, евро – около 86,5 рубля, ждут аналитики.

БОРЬБА С ВИРУСОМ

Судя по поведению глобальных индикаторов риска 1-ая волна паники на мировых площадках утихает, считает Владимир Евстифеев из банка «Зенит».

«Валютные власти оперативно объявили о колоссальных мерах монетарной помощи, правительства – о прямой поддержке населения и бизнеса. Сверхключевой вопрос в том, как будут соотноситься реальные экономические утраты с мерами поддержки. Скоро мы начнем получать экономические данные за март, в котором лишь во 2-ой половине месяца (внесистемная единица измерения времени, связанная с обращением Луны вокруг Земли) начали действовать различного рода ограничительные квоты», — говорит он.

Крайне важным является результат обсуждения в Парламенте США дополнительных бюджетных стимулов: дебаты обещают быть более длительными и ожесточенными, чем в случае предложения по стимулирование экономики США более чем на 2 триллиона баксов, отмечает Валерий Вайсберг из ГК «Регион». И влияние политической предвыборной конъюнктуры проявится тут в полной мере, уверен эксперт.

«В Китае инфекция пошла на спад, но в Евро союзе и США она набирает обороты. Поэтому можно ожидать ухудшения экономических прогнозов на близкие месяцы, от которых не спасет и ликвидность ФРС. Потому предстоящий месяц будет волатильным, а итог его может быть похожим с мартом», — полагает Андрей Кочетков из «Открытие Брокер».

Вобщем, аналитик отмечает, что Китай показал, что карантинные меры приносят собственный результат, и благодаря этому деловая активность в стране вновь начала расти. Потому рынки получили порцию надежды и определённые ориентиры по продолжительности коронавирусного кризиса, указывает он.

В некоторых государствах пандемия продолжает увеличивать темпы, что сохранит неопределенность относительно сроков ее окончания, это приведет к новенькой волне распродаж на рынках в середине апреля, считает Андрей Манько из РИА Рейтинга.

«Скорее всего, по итогам месяца главные мировые индексы потеряют еще примерно 10-15%. Американский рынок будет смотреться несколько лучше остальных стран, но общий тренд будет похожим во всем мире. Скорее всего, появиться первая корпоративная негативная статистика, что добавит пессимизма на рынки. Индекс Dow Jones Industrial Average (DJIA) пробьет вниз 20000 пунктов (21914,37 пункта на закрытии 31 марта — ред.) и закрепится ниже этого уровня», — предсказывает аналитик. Первый квартал 2020 года стал худшим для S&P 500 с 2008 года (падение на 20%) и Dow Jones – с 1987 года (падение на 23%).

ВОЛАТИЛЬНОСТЬ НЕФТИ

На нефтяных площадках инвесторы будут смотреть за развитием ценового противостояния между Россией, Саудовской Аравией и США, отмечает специалист ИК «Велес Капитал» Елена Кожухова.

«Нельзя исключать позитивных сдвигов в этом вопросе, хотя фактически в апреле завершается срок сделки ОПЕК+ по ограничению нефтедобычи и, означает, предложение станет еще более обильным. Основной негатив на нефтяных площадках, тем не мение, во многом уже заложен в цены и, значит, инвесторы быстрее будут ориентироваться на сиюминутные настроения», — гласит она.

По мнению Сергея Дейнеки из «БКС Премьер», от нефтяного рынка пока не стоит ожидать ценовой определенности. При текущей конъюнктуре мировой добычи цены на нефть после 1 апреля могут достигать уровней, ближайших к 20 долларам за баррель Brent, полагает он. Но к концу месяца после ценовых спадов стоимость «темного золота», по нашим оценкам, может тяготеть к уровням 24-27 баксов, добавляет он.

ДИНАМИКА ИНДЕКСОВ

В апреле (четвёртый месяц года в юлианском и григорианском календарях, второй месяц староримского года, начинавшегося до реформы Цезаря с марта) биржи могут предпринять попытку продолжения восстановления на фоне совершенно беспрецедентных мер, принимаемых правительствами и Центробанками для стабилизации ситуации в мировой экономике и на рынках, считает Богдан Зварич из Промсвязьбанка.

«Но распространение коронавируса продолжается, что будет, как минимум, сдерживать активность покупателей, как max – в случае существенного ухудшения ситуации приведет к новенькой волне распродаж», — добавляет он.

В сложившейся ситуации, невзирая на возможность роста в начале месяца, к концу апреля специалист ожидаем отступления индекса Мосбиржи в диапазон 1800-2000 пунктов с вероятным тестированием его нижней границы. Индекс (число, буквы или другая комбинация символов, указывающая место элемента в совокупности или характеризующая состояние некоторой системы, например показатель активности, производительности, развития,) Мосбиржи на закрытие торгов 31 марта вырос на 3,1%, до 2508,81 пункта, индекс РТС — на 5,83%, до 1014,44 пункта.

Русский рынок будет следовать за мировыми площадками, то есть остается в «красной зоне», тем более, что цены на энергоносители будут весьма низкими, считает Манько из РИА Рейтинга.

Георгий Ващенко из «Фридом Финанс» считает, что индекс Мосбиржи будет находиться в диапазоне 2000-2500 пунктов.

В апреле, по воззрению Дейнеки из «БКС Премьер», российский рынок акций продолжит борьбу за устойчивость в критериях коронавирусного шторма и испытания дешевой нефтью.

С точки зрения базового фактора давления на риск-аппетиты пандемии, грядущий месяц, вероятно, может стать одним из критических, допустимо, переломных, добавляет он.

РУБЛЬ СТАБИЛИЗИРУЕТСЯ

Курс доллара достиг сбалансированного положения в диапазоне 75-80 рублей, считает Андрей Кочетков из организации «Открытие брокер». «Для выхода из него потребуется или еще одно падение рынка (совокупность процессов и процедур, обеспечивающих обмен между покупателями (потребителями) и продавцами (поставщиками) отдельными товарами и услугами) нефти до более неприятных значений, или, напротив, ее рост выше 30 баксов за баррель сорта Brent», — добавил он.

Ситуация с рублем и доходностями ОФЗ, вероятнее вообще всего, останется в апреле стабильной, считает Валерий Вайсберг из организации «Регион». В 2008 году падение Brent от пиковых значений составило 76%, в 2014-2016 годах – 77%, в 2020 году – 72%, напомнил он.

«Это может означать, что дно на рынке нефти очень близко. ЦБ РФ, скорее всего, вновь оставит ключевую ставку без видоизменений и, наконец, представит обновленный экономический прогноз. Инвесторы, рассчитывающие на умеренный разгон инфляции из-за девальвации рубля, могут поискать в нем подтверждение своих оптимистичных ожиданий. В свою очередь, Минфин, возможно, будет воздерживаться от возобновления аукционов по ОФЗ большую часть апреля», — объяснил Вайсберг свою точку зрения.

Центральный банк России и Минфин продолжают оказывать поддержку государственной валюте РФ, говорит Андрей Кадулин из банка «Санкт-Петербург».

«Более того, при текущих ценах на нефть ЦБ наращивает объем интервенций за счет продажи валюты, полученной от Минфина в рамках сделки по Сбербанку. Потому в среднесрочной перспективе мы ожидаем укрепления рубля, но в 1-ой половине месяца курс, вероятно, будет оставаться в спектре 78-82 рубля за доллар без ощутимого изменения внешних критерий. Риски новой волны распродаж сохраняются, но поддержка курса со стороны ЦБ РФ очень поможет удержать рубль от существенного ослабления», — оценил перспективы он.

Достойные внимания ИДЕИ

Выбор конкретных отраслей и эмитентов в апреле стоит производить, основываясь на общей склонности инвесторов к риску, советует Кожухова из ИК «Велес Капитал». При новых волнах продаж и стабильности золота не растеряют своей актуальности вложения в Polymetal и «Полюс», акции компаний потребительского сектора («Магнит», X5 Retail Group) и телекомов (МТС, «Ростелеком») будут презентабельны на фоне карантинных мер, считает она.

«Префы» «Сургутнефтегаза» особенно увлекательны в периоды значительного ослабления рубля к доллару. В случае улучшения склонности к риску и, в частности, восстановления нефтяных котировок, наверх пойдут и нефтегазовые эмитенты. Аналогично с сектором металлургии и ценами на металлы», — советует аналитик.

Кочетков из «Открытие Брокер» отмечает, что если США присоединятся к действиям ОПЕК+, то это повысит возможность нового соглашения и коррекции по нефти, что позитивно скажется на секторе нефти и газа.

Несколько лучше рынка могут быть бумаги золотодобытчиков, а ужаснее рынка будут акции металлургов и банков, считает Андрей Манько из РИА Показателя.

«В нынешних условиях наиболее рискованными видятся инвестиции в спецакции компаний нефтегазового сектора, банки, ритейл. В то же время, в среднесрочной перспективе можно возлагать надежды на восстановление перевозок, туризма. На длительный срок можно брать акции «вечных» компаний – бирж, платежных систем и тому схожее, а также производителей редких товаров, например, «Алросы», — советует Георгий Ващенко из «Фридом Финанс».