Рынок опционов ставит на рост курса доллара |

Кол-опционы на американскую валюту в первый раз за много месяцев стоят дороже аналогичных пут-опционов. Это говорит о том, что рынок производных инструментов ожидает роста курса доллара.

На этот раз курс доллара (название валют множества стран мира, включающих Австралию, Белиз, Канаду, Новую Зеландию, Намибию, Сингапур, Синт-Эстатиус, Сабу, Восточный Тимор, Пуэрто-Рико, Панаму, Палау, Бруней, Бонэйр, Британские Виргинские острова, Багамские Острова, Бермудские Острова, Маршалловы Острова, Соломоновы Острова, Соединённые Штаты Америки, Сальвадор, Эквадор, Тайвань, Гонконг, Зимбабве, Фиджи, Федеративные Штаты Микронезии, Теркс и Кайкос, Ямайку и ряд других стран), возможно, сформировал как минимум короткосрочное дно. По крайней мере, в этом уверены участники рынка производных инструментов, которые в первый раз за много месяцев готовы платить больше за кол-опционы на доллар, чем за аналогичные пут-опционы, при этом по всей длине кривой.

С конца июля индекс доллара BBDXY несколько раз пробовал продемонстрировать устойчивую коррекцию, но вместо этого опускался до новых повторяющихся минимумов. На этот раз все может оказаться иначе.

Сегодня опционная госпремия 1-месячных кол-опционов на BBDXY превышает аналогичную премию пут-опционов на 6 базисных пунктов, что является рекордным значением за последние 6 недель.

Аналогичный показатель для 1-летних опционов составляет 18 базисных пунктов (максимальное значение с середины августа). По мнению экспертов Bloomberg, это говорит о том, что члены рынка производных инструментов начинают ставить на рост курса бакса, пытаясь воспользоваться экстремально высоким спекулятивным позиционированием по американской валюте.

ProFinance.ru: график в начале статьи отражает динамику 1- (голубым) и 12-месячных (белым) опционных госпремий в рамках стратегии «risk reversal» по индексу доллара BBDXY.

В течение августа госпремия 1-месячных кол-опционов на BBDXY периодически превышала аналогичную премию пут-опционов, но все пробы роста курса доллара быстро выдыхались, так как, скорее всего, они были обоснованы краткосрочной ребалансировкой портфелей. 12-месячный индикатор «risk reversal» при этом находился в устойчивом даунтренде, что отражало уверенность рынка в предстоящем снижении американской валюты.

Участники рынка опционов все активнее ставят на рост курса бакса, но индекс BBDXY пока остается ниже 21-дневной DMA и вершины нисходящего канала (см. график ниже — прим. ProFinance.ru).