Иностранные инвесторы готовятся скупать российские акции |

Интенсивность оттока капитала из фондов, инвестирующих в русские активы и облигации, за неделю (период времени в семь суток) снизилась, но числа по-прежнему весьма существенны для отечественного рынка, признают специалисты, опрошенные “Прайм”. Если появится надежда на улучшение обстановке с коронавирусом, финансовые потоки в более рискованные активы вновь активизируются, но и исключать новейших исторических рекордов по выводу капиталов из российских фондов также пока не стоит.

По данным BCS Global Markets, инвесторы за неделю по 25 марта вывели из фондов, инвестирующих в русские активы и облигации (с учетом фондов, ориентированных не только лишь на РФ), 840 млн долларов против исторического максимума в 1,4 млрд баксов неделей ранее. При этом приток в фонды, специализирующиеся только на российском рынке, показал лучший за последние четыре недели итог: 1 млн долларов против оттока в 240 млн долларов неделей ранее.​ Сильный отток из инвестирующих в РФ фондов продолжается уже месяц.

Чистый отток из инвестирующих в РФ фондов за неделю сократился до $840 млн

Положительный СИГНАЛ, НО ЦИФРЫ ПОКА СУЩЕСТВЕННЫЕ

По мнению ведущего аналитика “Открытие Брокера” Андрея Кочеткова, записать итоги 2-ух недель по фондам в позитивные события для русского рынка было бы преждевременно, так как уже было выведено более 2,2 млрд баксов. 

Условия на финансовых рынках существенно поменялись за последние две недели. В 1-ые две декады марта в долларовой системе наблюдался жесточайший недостаток ликвидности, что вынудило ФРС пойти на объявление количественной программы без ограничений — по сущности, ФРС обещает напечатать 20-25% годового ВВП США. Развернуты программы покупки короткосрочного коммерческого долга, казначейских обязательств, ипотечных облигаций и помощи денежных фондов.

“Столь широкий поток ликвидности чуть-чуть успокоил рынки, поэтому инвесторы прекратили массированный вывод капитала из всех активов, которые можно было конвертировать в доллары”, — разъясняет эксперт.

Относительно предыдущей недели интенсивность оттоков сократилась, но в безоговорочном выражении цифры остаются очень существенными для российского рынка, рассуждает специалист Газпромбанка Илья Фролов.

“Балансирующее влияние оказал момент закрытия коротких позиций в условиях улучшения внешней конъюнктуры и приток средств локальных инвесторов. К тому же данные не отражают действия забугорных инвесторов, придерживающихся активных стратегий”, — произнес он.

Аналитик “Алор Брокер” Алексей Антонов уверен, что отток средств из фондов (совокупность систем и элементов, работающих одним целым для достижения общей цели), инвестирующих в развивающиеся державы, связан прежде всего с тем, что США планируют оказать помощь американской мировой экономике на 2 трлн долларов, что превосходит возможности всех развитых государств вместе взятых. В таких условиях доллар и долларовые активы становятся одними из самых симпатичных.

Главный стратег «Универ Капитала» Дмитрий Александров согласен с тем, что отток средств – это традиционное «бегство в качество», сопровождающееся распродажами активов развивающихся государств и ростом доллара.

КУДА УСТРЕМЯТСЯ ФИНАНСОВЫЕ ПОТОКИ

Cокращение объемов бегства разрешает рассчитывать на то, что пик паники уже миновал. “Более того, когда прояснится ситуация с пиком коронавируса, денежные потоки устремятся из доллара в более рискованные, но также более доходные активы”, — считает Кочетков. Если последующая недельная статистика подтвердит дальнейший спад пессимизма, то можно рассчитывать на упреждающий рост русских фондовых индексов.   

По словам Антонова, в умах инвесторов эпидемия должна привести к банкротству многих производств, и эффект данный будет протяжен во времени — ведь спрос падает до нуля только лишь сейчас, а уходить с рынков компании будут в течение последующих 2-3 месяцев, если ситуация кардинально не изменится.

“Такового пессимизма и волатильности не было даже в 2008 году, потому можно предположить, что отток капитала будет нарастать, и исторический max в 1,4 млрд долларов может быть превзойден буквально через неделю или две”, — предупреждает он.

С другой стороны, вероятны и “белые черные лебеди”, например, в виде отмены мер против России со стороны Евросоюза — эта мысль уже обсуждается в связи с опустошительным влиянием, которое оказывает коронавирус на российскую экономику. Если данный сценарий реализуется, то отток может смениться нулевым балансом, а потом и притоком в считаные дни, сказал он.

По словам Александрова, на фоне совершенно беспрецедентных мер правительств по поддержке бизнеса и центробанков по предоставлению ликвидности глубочайшие провалы могут носить лишь временный характер. Иностранные инвесторы также будут возвращаться обратно, однако медленнее, чем уходили.

По оценкам эксперта “БКС Брокер” Вячеслава Абрамова, в близкой перспективе отток продолжится — глобальные инвесторы сдвигают свой фокус с Emerging markets в пользу собственных стран, где появляются тоже интересные варианты для вложений.

“У инвесторов остаются опаски по поводу перспектив мировой экономики из-за коронавируса, что содействует выбору защитных активов и сокращению аппетита к риску”, — считает он.