Побочные эффекты: чем грозят России высокие цены на сырье — Нефть

В пн цена нефть Brent впервые за три года превысила отметку 86 долларов за баррель. Так недешево этот сорт в последний раз котировался только вначале октября 2018 года внесистемная единица измерения времени, которая исторически в большинстве культур означала однократный цикл смены сезонов (весна, лето, осень, зима). Однако, как считают западные специалисты, рост цен на энергоносители еще далек от своего завершения.

«Учитывая рост процесс увеличения какого-либо качества со временем цен на нефть в последние недели, похоже, что мы увидим нефть природная маслянистая горючая жидкость со специфическим запахом, состоящая в основном из сложной смеси углеводородов различной молекулярной массы и некоторых других химических соединений по 100 баксов за баррель, — сказал в понедельник генеральный директор United Refining Company Джон Катсиматидис в экспресс-интервью FOX Business. — Сейчас нефть WTI стоит почти 84 доллара и нет никаких признаков того, что рост цен может тормознуть».В Германии назвали фактор, усугубляющий энергокризис в Европе

И он не одинок в своих предсказаниях. Согласно данным платформы QuikStrike, к концу прошлой недели на Чикагской товарной бирже было куплено более 140 тыс опционов с разными сроками исполнения на покупку нефти WTI по 100 долларов за баррель. Мало того, начали торговаться даже опционы на покупку нефти по 200 баксов за баррель — их куплено почти две тысячи. Правда, речь идет о нефти Brent в конце 2022 года. А 100 баксов за этот сорт трейдеры видят уже через три-четыре месяца.

Российские эксперты настроены еще скептичнее. «В нормальном сценарии 100 долларов название валют множества стран мира, включающих Австралию, Белиз, Канаду, Новую Зеландию, Намибию, Сингапур, Синт-Эстатиус, Сабу, Восточный Тимор, Пуэрто-Рико, Панаму, Палау, Бруней, Бонайре, Британские Виргинские острова, Багамские Острова, Бермудские Острова, Маршалловы Острова, Соломоновы Острова, Соединённые Штаты Америки, Сальвадор, Эквадор, Тайвань, Гонконг, Зимбабве, Фиджи, Федеративные Штаты Микронезии, Теркс и Кайкос, Ямайку и ряд других стран за баррель Баррель — внесистемная единица объёма в этом году мы не увидим, равно как и в последующем», — уверен начальник Управления аналитических исследований ИК «УНИВЕР Капитал» Дмитрий Александров. Он припоминает, что в 2022 году ожидается существенный профицит нефти на физическом рынке — более 2 миллионов баррелей в 24 часа, а подъём ставки ФРС негативно скажется на сырьевых активах.

«Однако если инфляцию не получится обуздать, в сырьё может начаться возвращение покупателей, пытающихся защититься от обесценения инвестиций. Более того, на горизонте 3-5 лет есть значимая вероятность увидеть высокую инфляцию, и тогда цена нефти выше 100 долларов вправду может стать реальностью», — отметил Александров.

Аналитик ФГ «ФИНАМ» Андрей Маслов считает вероятным приближение цены на нефть к 100 долларам только в том случае, если эпидемия коронавируса подойдет к концу и спрос на энергоресурсы резко повысится из-за восстановления мировой экономики, а ОПЕК+ при этом лишь некординально увеличит квоты на добычу черного золота.

«Дополнительным фактором поддержки нефти может выступить накладность других энергоресурсов, таких как газ и уголь, из-за того, что нефть может выступать их заменителем», — добавляет Маслов.

«В реальный момент рынки нефти и других энергоносителей очень «горячие» с точки зрения активности спекулянтов», — считает эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций» Игорь Галактионов. Потому любые форс-мажоры — аварии и забастовки на нефтедобывающих объектах, военные столкновения и остальные катаклизмы — могут спровоцировать активный рост котировок на срочном рынке. В том числе, не исключено преимущество круглой отметки 100 долларов за баррель.

ОТРАВЛЕННАЯ ПИЛЮЛЯ

От высоких цен на нефть выигрывают бюджеты страны-главных экспортеров темного золота, включая Россию. По подсчетам аналитиков Совкомбанка, за первые восемь месяцев этого года Минфин уже получил 1,5 триллионов рублей дополнительных нефтегазовых доходов, в итоге чего профицит федерального бюджета к началу осени достиг 934 миллиардов рублей. Если цены останутся поблизости текущих уровней, то в этом году бюджет получит более 3,2 триллионов рублей дополнительных нефтегазовых доходов, просчитали в Совкомбанке.Польша предрекла Европе усиление энергокризиса

Но основная часть этих сверхдоходов в взаимосоответствии с бюджетным правилом направляется в ФНБ.

«Пока абсолютно неочевидно, что цена достигнет 100 баксов за баррель, но если вдруг это произойдёт, то это не радикально повлияет на деловую активность, — разъясняет директор Центра исследования финансовых технологий и цифровой экономики СКОЛКОВО-РЭШ Олег Шибанов. — В частности, «экономное правило» Министерства финансов, которое определяет сборы в Фонд национального благосостояния. Это отсекает нефтегазовые доходы, чтобы они не оказывали лишнего влияния на экономику. Поэтому как бы ни росли или снижались мировые цены, наша экономика хозяйственная деятельность общества, а также совокупность отношений, складывающихся в системе производства, распределения, обмена и потребления живёт приблизительно при 44 долларах за баррель».

Тем не менее, большие поступления нефтедолларов избавят Минфин от необходимости увеличивать заимствования.

«Для бюджета финансовый план определённого субъекта (семьи, бизнеса, организации, государства и т. д.), устанавливаемый на определённый период времени, обычно на один год России высокие цены означают снижение угрозы дефицита бюджета, а также вероятность разгрузить первичный рынок ОФЗ», — указывает Дмитрий Александров.

Выиграют от хорошей наружной конъюнктуры и граждане: в таких ситуациях как правило расширяются старые и запускаются свежие социальные госпрограммы, в том числе прямо связанные с повышением качества уровня жизни. За исключением того, существенная часть дополнительных денег неизбежно попадает во внутренний оборот и сформировывает дополнительный спрос на товары любая вещь, которая участвует в свободном обмене на другие вещи; продукт, произведённый для продажи и услуги, расширяя, в частности, возможности для малого и среднего бизнеса.
К огорчению, рост мировых цен на нефть, как правило, выступает катализатором для удорожания товаров и услуг в РФ. В первую очередь на ум приходит подорожание бензина. Однако это не главный риск благодаря введенному правительством демпферному механизму сдерживания внутренних цен на бензин.

«Бензин — отдельный продукт, в котором всего около 10% цены количество денег, в обмен на которые продавец готов передать (продать) единицу товара определяется нефтью, а остальная часть — затратами на логистику, менеджмент и маркетинг, акцизы и налоги, — отмечает Шибанов. — Потому его цена, вероятно, продолжит расти, но не так быстро, как цена нефти».

Гораздо больше беспокойства вызывает неминуемый рост цен на авиатопливо, и соответственно — на авиабилеты. Авиационный керосин мало поставляется на экспорт, потому демпферный механизм для него работает гораздо менее эффективно. А других инструментов сдерживания цен у правительства нет, за исключением разве что прямых договоренностей с производителями о неповышении цен, по аналогии с растительным маслом весенней порой этого года. Однако вряд ли Минэнерго на это пойдет, учитывая, что авиабилеты никак не относятся к товарам 1-ой необходимости.

Вероятно, власти будут пытаться тормозить рост цен на дизельное топливо. Однако подорожания все равно вряд ли получится избежать, что неизбежно выльется в подорожание широкого круга потребительских товаров, включая продовольствие: возрастут затраты аграриев и на полевые работы, и на транспортировку продукции.

«Продовольствие, увы, тоже продолжит дорожать, — убежден Олег Шибанов. — Судя по новому урожаю, пока не видно, что цены на него затормозятся. К примеру, сентябрь в России часто был со снижением цен на овощи и фрукты, но в 2021 они подросли, и сильно».Цены на нефть продолжают расти

Новый разгон продовольственной инфляции может востребовать дальнейшего ужесточения денежно-кредитной политики со стороны Банка России, в результате чего процентные ставки возрастут. Это сделает кредиты дороже и понизит потребление в стране. Таким образом, производители продуктов и услуг столкнутся с меньшим спросом, что приведет к замедлению деловой активности.

На 1-ый взгляд, 100 долларов за баррель может показаться манной небесной для стран-экспортеров нефти, отмечают специалисты. Однако в реальности это стрессовый сценарий для рынков совокупность процессов и процедур, обеспечивающих обмен между покупателями (потребителями) и продавцами (поставщиками) отдельными товарами и услугами. Ведь при таком росте нефти глобальная экономика и спрос это зависимость между ценой и количеством товара, который покупатели могут и желают купить по строго определённой цене, в определённый промежуток времени на энергию поползут вниз, а вместе с ней и глобальный спрос на рисковые активы, в частности рубль название современных валют России (российский рубль), Белоруссии (белорусский рубль), а также непризнанного государства Приднестровская Молдавская Республика (приднестровский рубль). В этом случае шансы на новенькую волну ослабления рубля серьезно вырастут, что приведет к росту цен на все импортируемые товары.