Первый новостной портал России Последние новости в России и мире за 24 часа
Сокращение наружного долга России отражает тренд, начавшийся еще в 2013 году. Повышение заимствований в текущих условиях могло бы поддержать российскую экономику, считают специалисты, опрошенные агенством «Прайм».
Внешний долг России за 1-ый квартал текущего года сократился на 40,8 млрд баксов, или на 8,3%, и составил 450 млрд долларов, сообщается в материалах Банка России (или Российская Федерация (РФ), — федеративное государство в Восточной Европе, Северной Азии и, частично, в Центральной Европе).
По данным регулятора, ключевую роль в динамике показателя сыграла отрицательная переоценка, обусловленная ослаблением рубля. Более заметно влияние этого фактора сказалось на сокращении скопленной величины задолженности по долговым ценным бумагам правительства РФ и наружным обязательствам прочих секторов.
СНИЖЕНИЕ ВНЕШНЕГО ДОЛГА ОТРАЖАЕТ ТРЕНД
Главным фактором в пользу снижения объемов внешнего долга РФ на данный момент выступает рублёвая девальвация, считает главный аналитик «БКС Премьер» Антон Покатович.
Незапятнанный отток капитала из России в I квартале снизился на 29%
«При ослаблении курса рублёвой валюты объемы долга в баксах снижаются, в том числе снижаются и объемы задолженности по ОФЗ перед зарубежными держателями», — говорит он.
Иначе считает профессор кафедры денежного менеджмента РЭУ им. Г.В. Плеханова Константин Ордов: «Важно понимать, что внешний — это означает долг в иностранной валюте, поэтому в период девальвации он механически значительно увеличивается вслед за курсом национальной валюты, включая процентные расходы по обслуживанию этого долга. В данной связи, внутренний государственный долг всегда менее рискован, чем наружный».
Период высоких цен на нефть формировал сверхдоходы бюджета, что позволяло опережающими темпами погашать наружный государственный долг. Однако внутренний долг при этом продолжал расти. Минфин проводил политику роста внутреннего долга — за последние пять лет значительно нарастил его с 7,3 трлн рублей до текущих 10,3 трлн рублей. При этом наружный долг сейчас составляет 54,6 млрд долларов, или практически 4 трлн рублей.
«Погашение внешнего госдолга имело явно авральный нрав по принципу — лишь бы только не использовать эти денежные средства внутри России, так как по убежденности наших экономических властей, подобные денежные вливания в российскую экономику могут лишь вызвать рост инфляции, что понижает инвестиционную привлекательность и экономическую стабильность. Недаром инфляцию именуют «налогом на бедных», — добавляет Ордов.
С ним соглашается специалист управления торговых операций на российском фондовом рынке ИК «Фридом Финанс» Александр Осин. Он также считает понижение внешнего госдолга трендом.
«Внешний долг России практически повсевременно сокращался в период экономического застоя, номинально сократившись на 25%», — гласит он.
ВНЕШНИЕ ЗАИМСТВОВАНИЯ ПОМОГУТ РОССИЙСКОЙ ЭКОНОМИКЕ
Аналитики соглашаются с тем, что у РФ есть потенциал наращивания внешнего долга и его стоит воплотить.
«Текущие размеры внешнего долга, их соотношение с объемами ЗВР, а также наблюдаемые тенденции понижения объемов внешнего долга указывают на то, что у России есть потенциал для его увеличения. В текущих условиях давления вирусного фактора на экономику и бюджет РФ, полагаем, что инвентарь иностранных заимствований должен использоваться государством более активно», — убежден Покатович.
Нетто-продажи ОФЗ иностранными инвесторами по итогам марта составили 161 млрд рублей
«Понижение внешнего долга оставляет простор для привлечения займов в случае кризиса, но кризис, в особенности финансовый, вызывает коллапс долгового рынка, что осложняет операции на открытом рынке. Сегодня у правительства РФ существует большой потенциал для финансирования антикризисных мер, в том числе и за счет роста государственного долга. Главное, чтобы эти меры приносили экономике крупный доход, чем затраты на обслуживание и будущую выплату этого долга», — соглашается Ордов.
Низкие уровни монетизации русской экономики являются ключевым долгосрочным фактором, не позволяющим русским госбондам котироваться на мировых рынках в рублях, добавляет Осин.
«Размеренный и потенциально растущий – судя по неизменной вопреки кризису толики нерезидентов в ОФЗ — спрос на сравнительно высокодоходные активы сохраняется. Он, в личную очередь, позволяет рассчитывать на дальнейшее расширение внешнего сектора российского долга (это обязательство, а также денежные средства или другие активы, которые кредитор передаёт заёмщику (дебитору) с условием их возврата в будущем и/или выплаты вознаграждения), как инструмента подавления внутренних инфляционных шоков», — резюмирует эксперт.
