Трубный интерес «Газпрома» — Промышленность

Группа «Челябинский трубопрокатный завод» (ЧТПЗ) и Загорский трубный завод (ЗТЗ) объявили о договоренности сделать совместную промышленно-финансовую группу (ПФГ) для обеспечения предприятий ТЭК трубами грандиозного диаметра и нефтяного сортамента, а также сопутствующей спецпродукцией. «На первом этапе мажоритарный акционер ЧТПЗ Андрей Комаров с партнерами заходит в акционерный капитал ЗТЗ в размере 50%. Следующим шагом должна стать консолидация промышленных активов, ее сроки и характеристики прорабатываются сторонами», — сообщил представитель ЧТПЗ. 

В ЗТЗ подтвердили факт договоренности о консолидации, но гласить о ее схеме и сроках сочли преждевременным. 

ЧТПЗ и ЗТЗ соединят усилия в области закупок, логистики и продаж,  за счет чего каждогодний синергетический эффект превысит 7,5 млрд рублей.

Ожидается, что новенькая группа займет более трети внутреннего рынка (совокупность процессов и процедур, обеспечивающих обмен между покупателями (потребителями) и продавцами (поставщиками) отдельными товарами и услугами) ТБД по итогам текущего года. Объемы русского рынка ТБД в 2020 году прогнозируются на уровне 1 867 тыс. тонн.

Энтузиазм «ГАЗПРОМА»

По мнению экспертов, за созданием новой промышленно-финансовой группы может стоять «Газпром («Газпром» — российская транснациональная энергетическая компания, более 50 % акций которой принадлежит государству)» — основной клиент ТБД, объемы потребления которого оцениваются в 1,3 млн тонн (практически 70% всего рынка). По сути, речь идет о возникновении единого поставщика трубной продукции.

«Это укладывается в логику мотивированной модели реализации инвестпроектов «Газпрома», — считает генеральный гендиректор Фонда национальной энергетической безопасности Константин Симонов. 

«Создание одного поставщика ТБД – это очередной этап практического воплощения той модели бизнеса, которую «Газпром» поочередно реализует на протяжении последних лет», — отмечает старший специалист агентства WMT Consult Валерий Андрианов.

Напомним, что в 2019 году «Газпром» начал проводить реформу системы управления организации, которая затронула формирование инвестпрограммы и закупочной деятельности. «Газпром инвест» стал централизованным тех заказчиком, заключающим с единым подрядчиком EPC-контракты, основной принцип которых состоит в том, что подрядчик отвечает за полнейший цикл работ.

«История с объединением активов трубных заводов становится понятной, если вспомнить, как «Газпром» на базе «Газстройпрома» консолидировал крупнейших подрядчиков газовой монополии: «Стройгазконсалтинг» и «Стройгазмонтаж». Мысль «Газпрома» заключалась в том, чтобы был единый подрядчик по строительству газопроводов и обустройству месторождений», — гласит Симонов. В настоящее время 49% «Газстройпрома» принадлежит «Газпрому», остальное — у структур, связанных с Газпромбанком, и нескольких физических лиц.

По словам Андрианова, полностью логично, что будет применена уже отработанная конфигурация, по которой Газпромбанк войдет в капитал новенькой ПФГ. «Если Газпромбанк входит туда как акционер, он будет держать под контролем и производство труб, и строительство газопроводов», — добавляет Симонов.

В личную очередь, «Газстройпром» также заинтересован в том, чтобы получать трубы и сопутствующую спецпродукцию требуемого качества, подчеркивает Симонов. В целом это позволит «Газпрому» обеспечить себе надежные поставки труб грандиозного диаметра по приемлемым ценам.

КОНСОЛИДАЦИЯ – ПУТЬ К УСПЕХУ

Специалисты отмечают, что создание совместного промышленно-финансового холдинга группы ЧТПЗ и ЗТЗ приведет к ослаблению конкуренции меж трубными компаниями, а оптимизация структуры капитала уменьшит зависимость от рыночных причин.

«На рынке труб большого диаметра уже давно наблюдается переизбыток мощностей. Консолидация в отрасли могла бы понизить конкуренцию и повысить переговорную позицию производителей. Теоретически это может положительно сказаться на ценах», — считает старший специалист по металлургическому сектору «Атон» Андрей Лобазов. 

«Консолидация отрасли в целом имеет толк. Вероятно, ЗТЗ теперь не будет строить свой завод, из-за этого левел конкуренции будет меньше. У ПФГ будет больше инструментов и сил в переговорах с покупателями труб», — отмечает управляющий аналитического департамента BCS Global Markets Кирилл Чуйко.

Кроме того, в итоге сделки ЗТЗ также получает доступ к налаженному производству бесшовных труб нефтяного сортамента (OCTG), считает Алексей Калачев, специалист ИК «Финам».

«Самой востребованной номенклатурой остаются трубы для нефте-газовой промышленности, для бурения скважин. У Загорского завода был проект в 2019 году выйти на данный рынок, построить предприятие по выпуску OCTG. А тут ЧПТЗ – геймер с высокой номенклатурой, большими инвестициями в модернизацию», — произнес он.

Как отмечают эксперты, создание новой группы позволит объединить научно-технический и производственный потенциал ЧТПЗ и ЗТЗ для совершенствования потребительских характеристик трубной продукции. Исключение пробелов в линейке спецпродукции позволит сфокусироваться на развитии инновационных продуктов и экспорта. Спрос на ТБД на интернациональных рынках в 2021 году оценивается в объеме более 3 млн тонн.