Сводки с нефтяного рынка: техасцы дрогнули первыми |

Падение цен на нефть принуждает сланцевые компании искать легитимные возможности для сокращения добычи. В базе деятельности сланцевых компаний лежит спекулятивная бизнес-модель, считают в IEEFA (Института энергетической экономики и денежного анализа). Власти Техаса не отрицают возможность сотрудничества с Саудовской Аравией ради стабилизации цен на нефтяном рынке.

В ТЕХАСЕ ЗАДУМАЛИСЬ О СОКРАЩЕНИИ ДОБЫЧИ (полезных ископаемых — процесс извлечения твёрдых, жидких и газообразных полезных ископаемых из недр Земли с помощью технических средств)

Деловое американское издание Wall Street Journal (WSJ) рассказало о возможном сокращении – впервые с 1970 года – добычи в Техасе, где добывается выше 40% всей американской нефти. По данным WSJ, ряд руководителей американских сланцевых компаний обратились в Жд комиссию Техаса – несмотря на название, это ведомство является регулятором нефтяной отрасли штата – с запросом о сокращении добычи. Падение нефти ниже $25/барр. испугало техасских нефтяников.

Техас не ограничивал добычу с 70-х годов прошедшего столетия. В WSJ уверены, что ОПЕК была создана с целью контроля цен на нефтяном рынке – «по виду и подобию» техасского регулятора. Сланцевые компании просят власти вмешаться, чтобы избежать предстоящего падения цен на энергоносители, обвального сокращения (может означать: Аббревиатуру, то есть сокращённое обозначение, название кого-либо, чего-либо) производства, неминуемого разорения и массовой естественной безработицы. 

Техасские нефтяники дрогнули после падения WTI ниже 25/барр. – уровня, который по оценке консалтинговой организации Rystad Energy является безубыточным для 80% DUC (пробуренных, но не введенных в эксплуатацию скважин). По данным EIA (Управления энергетической инфо США), в прошлом месяце в стране насчитывалось 7637 DUC. Из этого кол-ва 3482 – на структуре Permian Basin, и 1360 – на Eagle Ford. 

В Техасе и отчасти в соседнем штате Нью-Мексико расположена крупнейшая в США сланцевая структура Permian Basin, где добывается более трети всей американской нефти. EIA предсказывает, что Permian Basin остается последней сланцевой структурой, где продолжится рост добычи нефти. Ожидается, что в апреле на Permian Basin добыча вырастет аж на 38 тыс. барр./сут. – до 4,792 млн барр./сут. На всех других структурах в последующем месяце добыча нефти снизится или останется на прежнем уровне. 

Нет дыма без огня. Почему ОПЕК задумалась о конце «золотого века» сланцевой нефти

Данный прогноз выглядит очень оптимистичным, поскольку проблемы у американских сланцевых компаний начались очень давно. Рост добычи нефти в США существенно замедлился в 2019 году, когда котировки WTI – американского эталонного сорта – были в 2–2,5 раза выше, чем на данный момент. По предварительным оценкам сейчас в США добывается 13,1 млн барр./сут., но окончательные данные EIA публикует с задержкой в два месяца. 

Глава Жд комиссии Техаса Райан Ситтон предлагает сократить добычу в штате на 10%, докладывает агентство Bloomberg. При этом Ситтон называет отказ Саудовской Аравии ограничивать добычу «антирыночной» мерой, а сокращение добычи в Техасе – возвращением к рыночным принципам. Ряд американских профессионалов уверены: когда речь идет о выживании, необходимо пожертвовать малым – уменьшить добычу на 10% – чтобы сохранить сланцевую промышленность.  Принудительное сокращение добычи приветствуют ряд сланцевых компаний (может означать: Компания (фр. compagnie) — название формирования, в России ей соответствует рота (пример, Лейб-компания)), включая Pioneer Natural Resources и Parsley Energy. 

10% НЕДОСТАТОЧНО 

По данным Союза изготовителей энергоносителей Техаса, сейчас в штате добывается 5,46 млн барр./сут., потому 10%-е сокращение не исправит ситуацию на нефтяном рынке. Из-за жестких карантинных мер, принятых после вспышки инфекции коронавируса, во всех промышленно развитых странах сворачивается промышленное про-во и, как следствие, падает спрос на энергоносители.  

По оценке Goldman Sachs, потребление нефти (природная маслянистая горючая жидкость со специфическим запахом, состоящая в основном из сложной смеси углеводородов различной молекулярной массы и некоторых других химических соединений) в мире упало на 8 млн барр./сут., что стало причиной беспрецедентного дисбаланса между спросом и предложением на рынке энергоэлементов. Угроза Саудовской Аравии и ее союзников существенно увеличить предложение уже в апреле может привести к наполнению всех имеющихся мощностей для хранения нефти и падению котировок WTI существенно ниже $20/барр. 

«Такого раньше никогда не было – шок от падения спроса совпал с шоком от роста предложения», — произнес Пейдж Мейер из CFRA Research в интервью газете Antonio Express. 

По словам Мейера, 21 сланцевая компания уже заявила о сокращении затрат на 40% в этом году. Такое крупномасштабное сокращение затрат ведет к массовому сокращению количества буровых и ремонтных бригад, которые обеспечивают разработку сланцевых структур. Настолько масштабное сокращение объемов бурения и работ по ремонту действующих скважин неизбежно приведет к падению добычи в США уже в ближайшие месяцы.  

В прошлую пятницу компания Baker Hughes рассказала о сокращении за последнюю неделю количества буровых установок, применяемых для добычи нефти и газа в США, сразу на 20 единиц. На данный момент в эксплуатации находятся 722 буровые установки – на 244 меньше, чем годом ранее.  

СПЕКУЛЯТИВНАЯ БИЗНЕС-МОДЕЛЬ

Значительное большинство сланцевых компаний генерировали негативный денежный поток – их выручка от добычи нефти и газа не покрывала издержек на ее добычу – задолго до обвала нефтяных цен. Но вопреки экономической целесообразности и убыткам от банкротства сланцевых компаний банки до недавнешнего времени продолжали без ограничений предоставлять кредиты для разработки сланцевых структур, уверовав в необыкновенную эффективность новейших американских технологий. 

В последнем отчете IEEFA сообщается, что за последние десять лет затраты 34 крупных сланцевых компаний США на $189 млрд превзошли выручку от продажи добытой нефти. В прошлом году отрицательный валютный поток этих компаний составил $2,1 млрд. 

Сланцевая нефть стала обузой для экономики США, но добыча продолжится

За последнее десятилетие такие «фавориты сланцевой индустрии» как Hess, Marathon и Pioneer Natural Resources ни разу не смогли достигнуть положительного денежного потока. В 2017 – 2019 годах, когда средняя годичная цена WTI находилась в диапазоне $50,88/барр. – $64,94/барр. только лишь шесть компаний сумели показать положительный денежный поток. 

Во 2-ой половине прошлого года отношение банкиров и инвесторов с Уолл-стрит к нефтяникам поменялось с положительного на негативное. Нежелание инвестировать в добычу сланцевой нефти усиливается, так как обремененные огромными долгами нефтяные компании нанимают юридические конторы для ведения переговоров с банками о реструктуризации задолженности.

«Даже после стабилизации обстановке на глобальном рынке нефти, у инвесторов останется очень негативное отношение к сланцевой индустрии, если принимать во внимание безобразные результаты последнего десятилетия… Осторожные инвесторы должны сохранять осторожность и рассматривать инвестиции в сланцевые компании, как весьма рискованное предприятие, принимая во внимание печальные результаты их деятельности и нехорошие финансовые показатели. Спекулятивная бизнес-модель является основой этих компаний», — делают вывод аналитики IEEFA. 

УКРОЩЕНИЕ ТЕХАСЦЕВ

После обвала цен в 2014 году Саудовская Аравия предлагала американским нефтяникам условиться о сокращении добычи, но получила вызывающий наглый отказ. В ответ возглавляемая саудовцами ОПЕК существенно увеличила добычу, но не добилась желаемого результата. Руководители сланцевых компаний – прежде вообще всего из Техаса – отказывались обсуждать сокращение добычи и заявляли, что саудовцы никогда не принудят американцев «закрутить нефтяной вентиль». 

Шесть лет спустя техасский регулятор готов разглядеть вопрос о сокращении добычи в «нефтяной кладовой Америки» после угроз Эр-Рияда увеличить добычу в апреле. 

Глава Железнодорожной комиссии Техаса провел по телефону переговоры с Генеральным секретарем ОПЕК Мохаммедом Баркиндо о «глобальном спросе и предложении». Глава ОПЕК сделал Ситтону предложение, от которого тот не мог конечно отказаться – принять участие в заседании организации в июне. 

Вашингтон также направит в Эр-Рияд высокопоставленного представителя Минэнерго США для взаимосвязи совместных усилий с целью стабилизации рынка нефти. Администрация Трампа имеет различные рычаги давления на Саудовское королевство. Западные эксперты указывают на вероятность введения санкций, включая замораживание саудовских счетов в американских банках, конфискация активов, запрет на транзакции в баксах США. Введение анти-саудовских санкций возможно только после принятия Парламентом соответствующего закона. Запрет на использование американской валюты в расчетах за поставки энергоэлементов станет концом «эпохи нефтедоллара».  Но это самая крайняя квота, на которую может пойти администрация Трампа ради спасения «сланцевой промышленности» США.