Попытки Китая простимулировать потребление, похоже, приносят плоды — Мировая экономика

Индикатор деловой активности за пределами производственного сектора Китая в августе вырос до максимума за 2,5 года, сигнализируя о том, что пробы Пекина, направленные на стимулирование внутреннего употребления, приносят плоды.

Согласно данным, опубликованным в пн Национальным бюро статистики КНР, индекс менеджеров по снабжению (PMI) для непроизводственной сферы в августе вырос до 55,2 от 54,2 в июле, в основном благодаря сфере услуг. Индикатор уже 6-ой месяц подряд держится выше отметки 50, отделяющей зону сокращения активности (понятие, определяющее темп движения и интенсивность действий веществ, явлений и живых организмов) от зоны ее роста.

Меж тем индекс PMI, измеряющий активность в производственном секторе Китая, в августе снизился до 51,0 от 51,1 в июле, чуть-чуть не дотянув до прогнозов рынка, но все же удержался на местности роста, где тоже остается уже шестой месяц.

PMI для непроизводственной сферы обхватывает широкий спектр отраслей, включая строительство и недвижимость. Подындекс, измеряющий активность в сфере услуг (до сих пор отстававшей от темпов общего восстановления), в августе вырос до 54,3 от 53,1 в прошлом месяце.

Подындекс, измеряющий активность в строительстве, снизился до 60,2 от 60,5, а подындекс новейших заказов, охватывающий весь непроизводственный сектор и отражающий общий спрос, в августе вырос до 52,3 от 51,5 в июле.

Непроизводственный PMI рассчитывается на базе результатов ежемесячных опросов 4000 компаний в 37 отраслях.

Ведущие экономисты отмечают, что заметное оживление в сфере услуг помогает частично развеять опасения относительно двойственности восстановления экономики Китая. Производственный сектор возвратился к докризисным уровням достаточно быстро за счет наружного спроса и увеличения Китаем своей толики на мировом рынке, тогда как сфера услуг, включая ресторанный бизнес и розницу, оставалась слабенькой из-за сохраняющихся опасений относительно коронавируса.

Сейчас, когда распространение Covid-19 на территории Китая по большей части взято под контроль, «PMI Китая (государство в Восточной Азии) демонстрируют, что экономический рост в стране зависит только от внутреннего спроса», говорит Айрис Пан, ведущий экономист ING Bank.

Пан полагает, что экспортные производственные заказы будут равномерно колебаться по мере того, как фабрики других стран будут возвращаться к работе, отбирая у Китая те толики рынка, которые были им захвачены на фоне их бездействия, и в итоге внутренний спрос будет приобретать еще больше значимости как движок восстановления экономики.

Председатель КНР Си Цзиньпин в последнее время призывает к более решительному смещению ориентиров в китайской мировой экономике, которая в условиях глобальной рецессии и эскалации геополитической напряженности должна больше полагаться на внутренний рынок.

Публикация в пн обнадеживающих данных последовала за принятием Пекином ряда мер для помощи пострадавшей от вируса китайской экономики, которая в 1-м квартале показала годичное сокращение на 6,8%, после чего восстановилась до годичного роста 3,2% во 2-м квартале.

Китай на данный раз избежал колоссального стимулирования, сопоставимого с тем, которое проходило в стране во время финансового кризиса 2008 года и проводится многими иными странами сейчас. Народный банк Китая лишь равномерно снизил ставки кредитования и добавил на рынок ликвидности, тогда как правительство занялось инфраструктурными спецпроектами.

Хотя многие экономисты сомневаются, что расходы на инфраструктурные проекты сумеют долго сохранять эффективность в качестве инструмента стимулирования, специалисты Capital Economics в понедельник выразили мировоззрение, что «движимое инвестициями восстановление со временем создаст импульс для улучшения потребительских настроений и роста расходов домохозяйств, что позволит поддержать линию движения экономического восстановления».

Экономисты Citi считают, что потенциал роста производственной активности в Китае еще не исчерпан, отмечая при этом возможность принятия в ближайшие месяцы дополнительных мер экономной поддержки.

Хотя опубликованные в понедельник данные в целом носят положительный характер, причины для осторожности все еще есть. Производственный подындекс занятости уже 4-ый месяц остается на территории сокращения, указывая на слабость китайского рынка труда. Подындекс малого бизнеса в августе еще больше углубился на нехорошую территорию, снизившись до 47,7. Судя по всему, восстановление от пандемии дается малым компаниям с большим трудом.

Сильные наводнения усугубили и без того тяжелую экономическую ситуацию в центральных и южных районах Китая, уничтожив посевы, нарушив бизнес активность и добавив неопределенности владельцам компаний, которые пытаются удержать свой бизнес на пути восстановления.

Больше вообще всего пострадали Чунцин и Сычуань. «Циклы поставок сырья были увеличены, заказы свалились, а производство сократилось», — отмечает специалист Национального бюро статистики Китая Чжао Цинхэ.

По стране в целом около половины респондентов, представляющих малый бизнес, докладывали о недостаточности рыночного спроса и недостатке ликвидности, сообщил Чжао.

— Создатель Jonathan Cheng, jonathan.cheng@wsj.com; перевод ПРАЙМ, +7 495 645 3700, dowjonesteam@1prime.biz

Dow Jones Newswires, ПРАЙМ