Глобальная организация здравоохранения 11 марта объявила вспышку новой коронавирусной инфекции COVID-19 пандемией. По последним данным ВОЗ, в мире зафиксировано уже более 1,13 миллиона случаев инфецирования, почти 63 тысячи человек скончались. В России общее число заболевших составляет 6343 в 80 регионах, вообще всего скончались от болезни 47 человек.
По оценке большинства опрошенных профессионалов, рубль в паре с долларом в ближайшей перспективе остается под отметкой в 80 рублей (название современных валют России (российский рубль), Белоруссии (белорусский рубль), а также непризнанного государства Приднестровская Молдавская Республика (приднестровский рубль)), в лучшем случае рубль укрепится до 68 рублей за американскую валюту.
Но есть и альтернативное мнение, рубль может вернуться на левел до развала сделки ОПЕК+ и укрепиться к баксу до 55 рублей.
Министр финансов Антон Силуанов в экспресс-интервью телеканалу «Россия 1» ранее заявил, что в экономике наступает шаг «новой реальности», но российские власти к нему готовы. Он отметил, что распространение коронавируса оказывает влияние не только на нефтяную отрасль. По словам министра, «тучные времена» прошли, на данный момент приходится более эффективно распоряжаться теми ресурсами, которые есть в регионе.
ТУЧНЫЕ ГОДЫ ЗАКОНЧИЛИСЬ
Тучные годы, безусловно, прошли, и близкий бюджет будет верстаться, исходя из прогноза по стоимости нефти на уровне 20 долларов за баррель, рассуждает Валерий Вайсберг из ИК «Район».
«При этом, скорее всего, произойдет реструктурирование и перераспределение расходов. Вобщем, расходная часть довольно компактна, и существенного изменения структуры не произойдет. Недостаток бюджета будет финансироваться за счет ФНБ и дивидендов Сбербанка. При этом значимая часть бюджета все же будет проедена», — говорит эксперт.
Пока не просматривается V-образного выхода из обстановке, сложившейся в российской экономике в связи с ограничительными мерами из-за коронавируса, быстрее, можно рассчитывать на U-образный выход, и многое будет зависеть от действий по помощи бизнесу со стороны регуляторов, рассуждает Егор Сусин из Газпромбанка. Пока утраты ВВП составляют 0,5-0,7% в неделю при тех ограничениях, которые введены в РФ, экономической спад глубок, и очень быстрого восстановления не будет, оценил положение он.
«Рецессия в мировой экономике будет, однако не такая глубокая, как в 2009 году. Быстрее всего, нечто среднее между 2009 и 2015 годом. Но меры поддержки пока достаточно скромные. Поэтому малому и среднему бизнесу будет тяжело, быстрее всего, как в 1998 году», — говорит Вайсберг.
Вобщем, НЕ ВСЕ ТАК ПЛОХО
В то же время ведущий аналитик «Открытие Брокер» Андрей Кочетков замечает, что по сопоставлению с ситуацией 2014-2015 годов у РФ на 3-ть сократилась внешняя задолженность. «Лишь валютные резервы ЦБ РФ покрывают её на 90%, а с учётом золота практически на 120%. То есть это один из лучших параметров в мире по соотношению резервов и долгов», — объясняет он.
Кроме того, за последние пять лет РФ существенно улучшила ситуацию с продовольственной защищенностью, указывает эксперт.
«Мы почти на 90% покрываем все наши потребности, а по пшенице совсем вышли на первое место в мире по объёмам экспорта. В 2019 году себестоимость зарубежных поставок российского сельского хозяйства достигла 24 млрд долларов. Это, конечно, существенно меньше доходов от продажи нефти и газа, но полностью значимая величина. Она также говорит о том, что потребности в валюте для покрытия продовольственных нужд практически нет», — считает он.
В какой-то мере, коронавирусная пандемия даже конечно создает дополнительные возможности для экспорта в виде медицинского оборудования и материалов, считает Кочетков.
НОВАЯ РЕАЛЬНОСТЬ ДЛЯ РУБЛЯ
Что касается курса рубля, то «ножницы Кудрина» — денежный эффект от временного лага, с которым начисляется экспортная пошлина на нефть — пока будет оказывать поддержку рублю в виде интенсивных продаж нефтеэкспортерами валюты для исполнения обязательных платежей в бюджет, гласит Вайсберг.
«Кроме того, позитивно на рубле будет сказываться положительный кумулятивный эффект от реализации валюты Минфином РФ в рамках бюджетного правила, а также реализации валюты (национальные, иностранные и международные деньги, как в наличной форме (в виде банкнот, казначейских билетов, монет), так и безналичной (на банковских счетах и в банковских вкладах), являющиеся) ЦБ, полученной за пакет Сбербанка. Наконец, после пятничной конференции главы ЦБ РФ Эльвиры Набиуллиной сложилось чувство, что регулятор уверен в том, что сможет обеспечить почву под ногами у ОФЗ, а годичная инфляция не превысит уровень 5,5-6%. Это дает надежду на возврат инвесторов в ОФЗ», — произнес эксперт.
Аналитик ГК «Финам» Сергей Дроздов также считает, что тучные годы для курса рубля прошли, но, по его мнению, они закончились в 2014 году. С его точки зрения, экономное правило не дает надеяться на укрепление рубля, даже если цены на нефть будут восстанавливаться.
«С 2014 года правительство выдумало еще одну схему – это бюджетное правило, и теперь рассчитывать на существенное укрепление рубля к доллару не приходится. В 2015 году мы лицезрели нефть и по 86 долларов за баррель, при этом рубль не показал какого-то довольно серьезного укрепления против американской валюты», — говорит он.
Что касается динамики рубля после встречи нефтепроизводителей по вопросу ограничения добычи «темного долота», то при оптимистичном сценарии, он может перейти в спектр 72-75 рублей за доллар, в крайнем случае доллар опустится до 68 рублей. Нефть при этом, быстрее всего, поднимется к отметкам 39-41 доллар за баррель сорта Brent.
В итоге, рубль, быстрее, останется в паре с долларом в диапазоне 80 рублей и ниже, апокалиптические сценарии о росте американской валюты выше 90 рублей пока смотрятся малореальными, резюмировал Вайсберг.
Сейчас курс доллара к рублю находится в справедливом относительно наружных условий диапазоне 75-80 рублей, инфляция — в спектре 4-4,5%, оценивает ситуацию Сусин.
«Вероятность повышения ключевой ставки ЦБ на данный момент более низка, чем ее снижения, поскольку риски замедления экономики преобладают. Для рубля все будет определяться курсовой динамикой основного экспортного продукта РФ – нефти. Пока есть надежда на среднесрочную ее стабилизацию в районе 35-40 баксов за баррель. Цена в районе 20 долларов (название валют множества стран мира, включающих Австралию, Белиз, Канаду, Новую Зеландию, Намибию, Сингапур, Синт-Эстатиус, Сабу, Восточный Тимор, Пуэрто-Рико, Панаму, Палау, Бруней, Бонэйр,) — это быстрее краткосрочный локальный прокол», — говорит он.
Впрочем, Кочетков из «Открытие Брокер» более позитивно настроен, чем коллеги. «Если же гласить о долгосрочных перспективах, то рубль вполне способен вернуться к значениям до развала сделки ОПЕК+, или даже до уровней около 55 рублей за американскую валютную единицу», — полагает он.
По самым мрачным прогнозам, в обстановке коронавируса придется жить до конца текущего года, когда практически гарантировано появление эффективных вакцин, считает аналитик.
«Впрочем, даже без этого темного сценария ФРС, по сути, обещает напечатать (денежные средства в объеме — ред.) 25% ВВП США. Если же кризис продолжится, то объём валютных вливаний может составить до 8-10 триллионов долларов, или около 40-50% ВВП США. Соответственно, под вопросом находится сама ценность американской валюты. Как только лишь в кризисе наметится позитивный разворот, можно ожидать резкой смены настроений на финансовом рынке», — добавляет он.