ВОССТАНОВЛЕНИЕ ВНУТРЕННЕГО СПРОСА
Введение жестких мер — карантина и режима самоизоляции — с целью предотвращения распространения инфекции коронавируса стало предпосылкой обвального падения спроса на нефть в Китае. Введенные китайскими властями квоты оказались своевременными и эффективными, поэтому победить инфекцию посчастливилось в кратчайшие сроки. После отмены карантина началось очень быстрое восстановление спроса на нефть.
По официальным данным, в феврале спрос на нефть со стороны китайских НПЗ свалился на 25%, или на 3,3 млн барр./сут. по сравнению с месяцем ранее, составив около 10 млн барр./сут. Но уже в марте он вырос до 11,78 млн барр./сут., а в апреле – до 13,1 млн барр./сут. В мае нефтепереработка составила 13,63 млн барр./сут. – на 8,2% больше по сопоставлению с тем же месяцем годом ранее, и Китай стал нетто-импортером нефтепродуктов в первый раз с начала 2014 года. Рекордный уровень нефтепереработки в Китае был достигнут в декабре 2019 года и составил 13,78 млн барр./сут.
В январе-мае китайские НПЗ переработали 261,39 млн тонн (12,55 млн барр./сут.) – вообще всего на 1% меньше, чем за тот же период прошлого года.
В июне китайские НПЗ продолжили увеличивать объемы переработки, чтобы удовлетворить отложенный спрос на нефтепродукты снутри страны. Ожидается, что в июне нефтепереработка достигнет рекордного объема – около 14 млн барр./сут. По оценке агентства S&P Global Platts, загрузка НПЗ, контролируемых муниципальными компаниями – Sinopec, CNPC, CNOOC и Sinochem, – в июне составила 80%, вообще всего на 3 п.п. меньше по сравнению с декабрем 2019 года, когда объем переработки был рекордным. Но в первой половине 2020 года в эксплуатацию были введены свежие нефтеперерабатывающие мощности. Государственные компании контролируют 65% всех нефтеперерабатывающих мощностей державы.
Кроме того, с начала мая независимые НПЗ значительно увеличили объемы производства, прежде вообще всего те, которые расположены в провинции Шандун, их загрузка находится на наивысшем уровне — свыше 75%.
ИМПОРТ НЕФТИ В КИТАЙ: ОЧЕРЕДНОЙ РЕКОРД
Невзирая на падение внутреннего спроса из-за коронавируса Китай пользовался падением цен на мировом рынке и значительно увеличил закупки нефти за рубежом.
Согласно данным Головного таможенного управления КНР, в январе-мае этого года поставки нефти в страну в среднем составили 10,39 млн барр./сут. – на 5,2% больше по сопоставлению с тем же периодом 2019 года. В мае импорт нефти достиг рекордного уровня – 11,34 млн барр./сут. По неофициальным подготовительным данным, в июне рекордный показатель был обновлен.
По оценке организации Kpler, отслеживающей движение нефтеналивных судов, в июне поставки нефти (природная маслянистая горючая жидкость со специфическим запахом, состоящая в основном из сложной смеси углеводородов различной молекулярной массы и некоторых других химических соединений) в Китай морским путем превзошли 14 млн барр./сут. Кроме того, нефть в страну поступает также по трубопроводам из РФ, Казахстана и Мьянмы, совокупная мощность которых составляет 1,2 млн барр./сут. Трубопроводные поставки русской нефти осуществляются в соответствии с долгосрочными контрактами.
Ряд профессионалов считают, что из-за инфраструктурных ограничений, не все танкеры с нефтью, прибывшие в китайские порты в июне, были разгружены в том же месяце. Даже развитая современная инфраструктура китайских портов не может совладать с наплывом такого количества нефти. Однако очевидно, что импорт нефти в Китай в июне существенно превысил рекордный показатель мая.
НЕФТЕХРАНИЛИЩ ХВАТИТ ВСЕМ
В первом полугодии предложение нефти – импорт и собственная добыча, которая составляет около 3,9 млн барр./сут. – существенно превышает объем, который способны переработать китайские НПЗ. Но в Китае не появился кризис избыточного предложения, поскольку в стране были сделаны необходимые для хранения нефти мощности.
По подсчетам консалтинговой организации IHS Markit, в первом полугодии 2020 год мощности нефтехранилищ в Китае возросли на 440 млн барр. Это самое большое увеличение в эпопеи мировой нефтяной отрасли за столь короткий срок.
США во 2-ой половине 2014 года и в первой половине 2016 года (внесистемная единица измерения времени, которая исторически в большинстве культур означала однократный цикл смены сезонов (весна, лето, осень, зима)) смогли увеличить мощности нефтехранилищ всего на 111 млн барр. – в четыре раза меньше, чем в Китае за 6 месяцев этого года.
«В мире такого еще не лицезрели, чтобы количество нефти в хранилищах росло такими темпами. Из-за падения спроса по всему миру хранилища наполнялись быстрыми темпами. Но даже с учетом использования плавучих хранилищ рост не был таким быстрым как в Китае», — считает Джим Буркхард, глава отдела нефтяных рынков и вице-президент IHS Markit.
Больше вообще всего запасы в китайских хранилищах росли в феврале – в среднем на 4,8 млн барр./сут. – когда спрос на нефть находился на самом низком уровне. Очень быстрое строительство нефтехранилищ позволило Китаю увеличить закупки нефти за рубежом во время обвала цен на энергоэлементы на мировом рынке.
«Китай покупал нефть и пополнял припасы в хранилищах, когда спрос на рынке был крайне низким. Это стало одной из обстоятельств повышения цен на нефть, которое наблюдается с конца апреля», – убежден Сиаонан Фен, аналитик IHS Markit. Господин Фен, как и многие другие западные специалисты, заблуждается. Покупка нефти Китаем – основная причина подорожания нефти.
По оценкам агентства Kpler, совокупные мощности нефтехранилищ в Китае в середине июня (шестой месяц года в юлианском и григорианском календарях, четвёртый месяц староримского года, начинавшегося до реформы Цезаря с марта) достигнули 843 млн барр. – самый большой показатель с января 2017 года, когда Kpler начал предоставлять такие данные. При этом, свободные мощности – в стратегических и коммерческих хранилищах, включая емкости, принадлежащие INE (Шанхайской интернациональной энергетической бирже) и отдельным компаниям, оцениваются примерно в 330 млн барр. S&P Global Platts предсказывает, что во второй половине года мощности нефтехранилищ будут увеличены еще на 75 млн барр. Официальная информация о нефтехранилищах в Китае отсутствует, потому данные западных агентств не являются точными и повсевременно пересматриваются в большую сторону. Но даже эти данные позволяют сделать вывод, что в случае подходящей конъюнктуры, Китай способен продолжать наращивать закупки нефти за рубежом.
Русская НЕФТЬ НА КИТАЙСКОМ РЫНКЕ
Саудовская Аравия в мае увеличила экспорт нефти в Китай до рекордного объема – 9,16 млн тонн (2,16 млн барр./сут.) – существенно опередив Россию, которая поставила 7,71 млн тонн (1,82 млн барр./сут.). В январе-мае Саудовская Аравия и Российская Федерация поставили в Китай 36,28 млн тонн (1,74 млн барр./сут.) и 35,98 млн тонн (1,73 млн барр./сут.) соответственно.
Однако в июне Россия вернула себе первенство, так как Саудовская Аравия повысила цены на свою нефть для покупателей в Азии и сократила экспорт в Китай. По подготовительным данным, в прошлом месяце поставки саудовской нефти снизились до 1,1 млн барр./сут., что на 45% меньше, чем в мае.
В июне Китай существенно увеличил импорт российской нефти за счет арбитражных поставок из Евро союза. Согласно графику отгрузок «Транснефти», в прошлом месяце отгрузки нефти сорта Urals в балтийских терминалах в Усть-Луге и Приморске составили 4,4 млн барр./сут. Четверть этого объема куплено для поставок в Китай. Всего в мае отгрузки Urals из балтийских и черноморских портов для покупателей в Китае достигли рекордного уровня – 2,2 млн тонн, рассказала компания Refinitiv.
ЗАПАДНЫМ ТРЕЙДЕРАМ ЗДЕСЬ НЕ МЕСТО
Основным покупателем стала Unipec – торговая структура Sinopec, наикрупнейшей нефтеперерабатывающей компании Китая (государство в Восточной Азии). При этом, если раньше арбитражные поставки из Евро союза в Юго-Восточную Азию осуществляли западные трейдеры, то в этом году их заменила торговая компания из Китая. Refinitiv рассказала, что в июне Unipec загрузила нефтью Urals в датском порту Скав три супертанкера типа VLCC дедвейтом 270 тыс тонн для последующей поставки в Китай. Четвертый супертанкер – также для китайских покупателей – загрузила Shell.
Закупки русской нефти Китаем на европейском рынке привели к подорожанию Urals. По данным западных ценовых агентств, в конце мая-начале июня госпремия для партий Urals по отношению к Brent составила в среднем около $2/барр. Агентство Argus Media рассказало, что 25 июня на спотовом рынке Северо-Западной Европы госпремия для Urals достигла $2,35/барр., а в Средиземноморье – $2,4/барр. По утверждению Argus Media, таковой размер премии является рекордным.
Крупнейшие китайские организации Sinopec, PetroChina, CNOOC, Sinochem намерены объединиться с целью проведения совместных закупок нефти русских и африканских сортов на спотовом рынке. Китайские организации, проводящие единую торговую политику и обладающие огромными финансовыми ресурсами, способны потеснить западных трейдеров даже на европейском рынке энергоэлементов.
После пандемии коронавируса Китай значительно усилил свое воздействие на мировом рынке нефти.