Бэквордация во фьючерсах на нефть Brent показывает на успешность стратегии ОПЕК+.
Кривая фьючерсов (производный финансовый инструмент (договор) на бирже купли-продажи базового актива (товара, ценной бумаги и т. д.), при заключении которого стороны (продавец и покупатель) договариваются только об) на нефть Brent ушла в бэквордацию* в первый раз с марта (см. график выше — прим. ProFinance.ru): фьючерсы вплоть до ноябрьских торгуются ниже близких (августовских). Это событие говорит о нормализации рынка, сокращении предложения и об общей эффективности стратегии членов сделки ОПЕК+.
*ProFinance.ru: бэквордация — это рыночная ситуация, при которой ближайший фьючерс стоит дороже дальнего. Обратная ситуация, при которой ближайший фьючерс стоит дешевле дальнего, называется контанго.
Напомним, что Ирак, который обычно имел низкий уровень соответствия, как в старой сделке, так и в новой, дал обещание полностью выполнить свои обязательства по сокращению добычи уже в этом месяце, а также восполнить майское несоответствие.
В конце марта шестимесячное контанго во фьючерсах на нефть Brent взлетело практически до $15 из-за обвала мирового спроса, резкого роста глобальных запасов и ценовой войны между Россией и Саудовской Аравией. Спустя несколько дней оно опустилось ниже $5, но после заключения новенькой сделки ОПЕК+ вернулось в область $7, что породило опасения того, что участникам согласия не удастся стабилизировать рынок. Однако сегодняшний уход фьючерсной кривой в бэквордацию гласит об эффективности их стратегии.
Напомним, что борьба с контанго была основной целью старенькой сделки ОПЕК+. Большое контанго затрудняет ликвидацию избытков припасов нефти, так как позволяет трейдерам покупать относительно дешевую нефть, закачивать ее в хранилища, продавать далекие фьючерсы и ждать поставки. Бэквордация делает хранение нефти убыточным.