Чтобы выстроить более справедливое и энергоэффективное общество, деньги должны служить людям, а не и наоборот
За последние несколько месяцев мировые центральные банки, прежде вообще всего Федеральная резервная система США, во второй раз за последние двадцать лет спасли мировую экономику от полного краха. Понимая, как близок был капитализм к системному сбою в 2008 году, они пустили в ход «тяжелую артиллерию», доступную в рамках монетарной политики, закачивая триллионы баксов в гигантский мировой денежный пул и создавая богатство из ничего.
Со 2 марта совокупные активы ФРС возросли более чем наполовину. С 2008 года баланс ФРС вырос до 30% от размера экономики США. Гос чиновники из ЦБ, похоже, уверены, что общество отнесется к их действиям с одобрением.
«Пожарных никогда не осуждают за то, что они используют слишком много воды», — заявил управляющий Банка Канады.
Схожая уверенность не оправдана. И левые, и правые имеют все основания приветствовать чрезвычайные квоты ФРС по спасению, но новые деньги, хлынувшие на рынки частного капитала, безизбежно окажутся у богатых. При отсутствии демократической легитимности и социальных преобразований усилятся позиции тех, кто выступает против таковой практики руководства — правых популистов.
В своей недавней книге французский ведущий экономист Томас Пикетти отмечает, что центральные банки оказались единственными действенными органами государственного управления. И, по его мнению, это не очень хорошо. «Монетарный активизм» подразумевает расстановку приоритетов при оказании финансовой помощи для предотвращения мирового экономического армагеддона, но это также тактика уклонения. При этом власть получают технократы, а демократия ограничивается. Для справедливого рассредотачивания средств необходимо обсудить вопросы, связанные с налогообложением, политикой и бюджетом.
Совместные усилия
Как выразился председатель ФРС Джером Пауэлл, центральный банк может выдавать кредиты, но не может взимать налоги и растрачивать. «Принимать решения о том, куда нам, как обществу, следует направить наши коллективные ресурсы» должна избирательная власть. В последние два месяца он чуть ли не упрашивал Конгресс проявить активность и четко обозначить направление и масштаб политики.
Левые полностью могут благодарить центральные банки за предоставленные доказательства того, что печатный станок будет работать без очевидных ограничений. Экономисты не видят никаких признаков инфляции. В последние недели одни стали тревожиться по поводу инфляции, а другие встревожены обратной тенденцией — дефляцией. Дополнительную ликвидность так и не посчастливилось превратить в заметный рост.
Из-за этого активная роль гос-ва в трудоустройстве людей на стабильные рабочие места — в зеленой энергетике, строительстве, искусстве, здравоохранении, образовании — приобретает еще большее значение. Муниципальные расходы на Новый курс помогли преодолеть Великую Депрессию в 1930-х годах (внесистемная единица измерения времени, которая исторически в большинстве культур означала однократный цикл смены сезонов (весна, лето, осень, зима)), так почему бы не сделать для этого Зеленый новый курс? Маловероятно, что центральные банки будут союзниками в борьбе с изменением климата. Возможно, эта последняя интервенция могла бы, в конце концов, подтолкнуть их к идее «зеленого количественного смягчения», активно поддерживая декарбонизацию за счет покупки зеленоватых облигаций.
Противодействие
Со своей стороны, Республиканцы испытывают облегчение от того, что ФРС выручила экономику от краха, благодаря чему Дональд Трамп по крайней мере получил шанс провести предвыборную кампанию на фоне восстановления. Хотя отсутствие работы зашкаливает, а сотни американцев продолжают умирать от Covid-19, худшие опаски фондового рынка, похоже, удалось ослабить за счет действий Парламента и обещания ФРС скупать облигации без ограничений. Но ни одна из сторон не может ощущать себя в безопасности под защитой никем не избранной власти, такой как центральный банк.
Валютная политика имеет свойство быстро трансформироваться. В прошлом месяце Конституционный суд Германии вынес внезапное постановление о том, что Европейский центральный банк, возможно, превысил полномочия, создав такое кол-во дешевых кредитов, и это угрожает успешной борьбе с кризисом в рамках монетарной политики. Буквально через несколько дней Виктор Орбан предположил, что венгерская Конституция может получить основной приоритет над решениями Европейского суда в том, что касается обращения с беженцами в его стране.
Каких политических созданий могут породить печатающие деньги центральные банки? Подобные намеки были в прошедшем. Десять лет назад деятельность ФРС активизировала движение чаепития, выступавшего под девизом «хватит с нас налогов». Республиканцы нанесли ответный удар, чтобы установить контроль над Палатой представителей в 2010 году и в конечном итоге над Парламентом. Выступая против президента Барака Обамы, Республиканская партия тормозила усилия по восстановлению и интенсивной реформе здравоохранения. Теперь США расплачиваются за это неэффективной системой здравоохранения в критериях пандемии, жертвами которой стало непропорционально много афроамериканцев.
Есть все основания считать, что на этот раз реакция на действия ФРС со стороны правых может быть более острой, и не только лишь потому, что масштабы расходов и бедствий стали больше, но также из-за роста конструктивных настроений.
Золотые жуки
У центральных банков много врагов. Президент Трамп именовал ФРС «врагом», лишая ее той самой демократической легитимности, без которой она не может существовать. В последние годы усилилось воздействие либертарианцев, которые отвергают все формы «фиатной валюты», не обеспеченные драгоценными металлами. Их также именуют «золотыми жуками». Вероятно, самым известным золотым жуком-либертарианцем в США является Рон Пол, чье требование «покончить с ФРС» пронизывало всю его кампанию в 2008 году. Его сын, сенатор Рэнд Пол из Кентукки, а также сенатор Тед Круз из Техаса тоже высказались в поддержку золотого эталона. Возврат к валюте, привязанной к ограниченным золотым (нечто, изготовленное из золота) запасам, мог бы стать основой для жесткой экономии, препятствуя росту кредитов и муниципальных расходов, которые были бы необходимы для устранения неравенства.
В немецком Бундестаге заседает другой золотой жук, прежний консультант по драгоценным металлам Петер Берингер. Его партия «Альтернатива для Германии» была базирована профессорами экономики в 2013 году из-за несогласия с монетарной политикой, проводимой Европейским центральным банком, и мерами по дуэли с кризисом в еврозоне.
Еще один золотой жук теперь ждет назначения в ФРС. Парламент планировал провести голосование по кандидатуре Джуди Шелтон в совет управляющих ФРС, но не так давно оно было отложено. Прежде чем перейти к свободной монетарной политике Трампа, Шелтон в прошедшем неоднократно призывала вернуться к «твердым деньгам» золотого стандарта, руководствуясь при этом учениями Людвига фон Мизеса и Фридриха Хайека.
Денежные средства должны служить людям
На данный момент, несмотря на сильное противодействие, ФРС получает обширное одобрение со стороны общественности. Избирательная власть должна воспринимать эту поддержку как символ того, что люди не отвергают участие правительства в работе рынка в чрезвычайной обстановке.
У законодателей есть время, чтобы понять это и начать сотрудничать с центральными банками (сосуд, как правило, цилиндрической формы с широким отверстием вверху, в отличие от бутылки, с достаточно короткой и широкой горловиной либо вообще без горловины, с крышкой, предназначенное для), чтобы создать экономические меры, позволяющие снизить неопределенность и смягчить трудности даже после коронавируса. Центральные банки могут содействовать созданию более равноправного и справедливого общества, но они никогда не смогут сами создавать. Денежные средства должны служить людям, а не наоборот.
Подготовлено Profinance.ru по материалам The Guardian